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    【業績解畫】恒安料木漿價格低企 下半年毛利率穩健

    【本地】 2020/08/20 16:10

    【Now財經台】恒安國際(01044)預期,木漿價格持續低企,相信下半年毛利率穩健,未來將向高端市場發展,並希望拓展醫療產品業務至歐美市場。

    恒安國際上半年毛利率擴闊,好過不少市場預期。公司管理層表示,將持續發展高端衛生用品市場,相信長遠而言能提升市場佔有率。

    恒安國際財務總監李偉樑:「高端化的產品可以提升在衛生巾市場的佔比,由現在趨向的中單位數,再逐步提高至高單位數,甚至更高的水平,高端產品將會是公司發展方向。」

    管理層又表示,由於高端產品推出時間短,需要更多推廣費用,但相信下半年可見成效。

    恒安又提到,因應疫情而在年初開拓的口罩業務,日產逾300萬個,但對下半年的口罩需求有保留。管理層希望將口罩以至醫療業務恒常化,並拓展至歐美市場。

    恒安國際業績後,獲不少大行上調目標價。滙證上調逾半成至78.8元,稱衛生巾收入增速高於同業平均,但憂慮高端產品推廣開支較大,影響邊際利潤率。

    野村將未來三年盈利預測上調一成至一成二,反映毛利率表現較佳,預期下半年紙巾業務會是毛利率上升動力。

    花旗同樣認為,下半年將延續復甦勢頭,利潤率可能會較上半年高,並持續將受惠於木漿價格保持低位,不過電商業務有隱憂。

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    編號名稱
    01044恒安國際