【now.com財經】《Follow Up》4月30日於63.40元薦買微博(09898），設標90元，上周三(20日)最高94.55元，超標，上周五(22日)收89.9元，較薦前大升42%，大勝恒指（同期只升15% ）。升後估值仍然偏低，現將目標上調至112元，25%水位在後頭。
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恒科指30隻成分股中，PB最低的是百度集團(09888)(市值2,402億元），預測僅0.75倍，只＝科指預測PB 2.48倍的30%。
PB 1倍代表股價與NAV相同，PB 1倍以下代表股價低過NAV。百度是有知名度、有實力的國際級數科網股，股價不可能長期低過NAV，PB不會長期低過1倍。
預測PE 僅9.5倍
一，2024財年（12月年結），百度Non-GAAP盈利270億元人民幣（EPS 9.61元人民幣），跌6%。2025財年，Non-GAPP盈利預測232億元人民幣（EPS 8.25元人民幣），再跌14%，預測PE僅9.5倍；過去7年，平均PE 20.8倍。
二，百度2025財年，百度預測PB低至0.75倍，較過去7年平均1.67倍折讓5成半，這是百度特別吸引之處。
三，百度在主要科網股中估值特別偏低，以下是同業預測估值比拼，按PB由低至高排列：
• 百度(今年升4%)：PB 0.75倍、PE 9.5倍；
• 京東(09618)(今年跌11%)：PB 1.31倍、PE 12.5倍；
• 阿里巴巴(09988)(今年升44%)：PB 1.82倍、PE 13.8倍；
• 恒科指(今年升26%)：PB 2.48倍、PE 19.1倍；
• 美團(03690)(今年跌22%）：PB 3.16倍、PE 16.6倍；
• 網易(09999)(今年升48%）：PB 3.65倍、PE 15.4倍；
• 快手(01024)(今年升81%)：PB 3.72倍、PE 14.6倍；
• 嗶哩嗶哩(09626)(今年升30%)：PB 4.25倍、PE 31.9倍；
• 騰訊(00700)(今年升44%)：PB 4.32倍、PE 20.0倍；
• 小米(01810)(今年升52%)：PB 5.24倍、PE 29.6倍。
四，今年6月底，百度手上現金及等價物1,199億元人民幣，相等於公司市值54%。
待納入港股通
五，百度的股票名稱之後有SW英文字母（即百度SW），S代表 Secondary Listing ，即第二上市，代表百度在本港第二上市，W代表同股不同權（創辦人持有的股份有較大比例的投票權）。
百度是少數未納入港股通的科指成份股，其餘3隻為騰訊音樂(01698)、攜程(09961)、網易。美國是百度第一上市市場，香港是第二市場，百度只要召開股東大會通過本港同為第一上市市場，即具備十足條件獲納入港股通。
百度現價85.65元，目標126元，潛在升幅47%；達標計，PB 仍僅1.1倍，距科指2.48倍仍然極遠。Morningstar8月睇143元（高過現價67%），花旗8月睇139.43元（高過現價63%）。
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