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    【期指偉論】港股第三季仍能繼續跑贏歐美股市

    【分析】 2022/07/07 10:05

    【now.com財經】內地放寬入境限制,加上憧憬七一回歸中央送大禮,港股於上周初升高見22,449點,惟騰訊控股(00700)南非大股東Naspers公布無上限有序地出售手上的騰訊持股,加上海外沽空機構灰熊(Grizzly Research)狙擊中國電動車企業蔚來(09866),市場氣氛隨即轉淡並且失守22,000點關口。

    市場憂慮美國有機會出現經濟衰退,美國十年期債息回落,有利於對息口敏感的高估值增長股包括生物科技及科網股,加上近日內地經濟數據普遍不錯,反映中資股最壞時間已過,A股繼續帶領港股拒跌回升,恒指於七一假期後在本周一(7月4日)大約21,500點開始出現强力反彈,及後市場傳出美國最快本周宣布取消部分中國貨加徵關稅,港股於本周二(5日)進一步裂口高開並且升高見22,199點,隨後又擔心美國會啟動反補貼調查,提高對科技等戰略領域產品的關稅,恒指高位受壓回落,到本周三(6日)市場憂內地疫情回升,拖累港股顯著下跌低見21,287點。

    展望第三季,美國加息會繼續拖累美股表現,從而限制港股升幅,但受惠於內地資金持續流入,港股仍能繼續跑贏歐美股市。在高通脹下,美國迫於無奈地選擇收水加息,經濟衰退風險逐漸上升,相反內地並沒有高通脹問題,並且在
    疫情後積極推出穩經濟措施,這亦是中港股市比美股強的原因。策略部署上最簡單的做法是耐心等待港股受美股拖累下插時,趁低吸納心儀股票,因為港股估值相對偏低,在政策憧憬下,下跌幅度相當有限。

    技術上,預期港股在未正式向上突破22,500點關前,大約在20,700至22,500點區間上落。滙豐控股(00005)受惠於英、美進入加息周期,策略上傾向等待期指回吐至21,500點以下Short Put下月等價滙豐,如期指回吐至20,900點以下,預期港股短期反彈在即,可考慮相對進取地Short Put下月等價科技板塊。

    陳偉明
    耀才證券銷售部高級經理
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