【何車評股】裕元候11.7元吸納

【now.com財經】裕元集團(00551)(市值132億元)上周四(8月18日)公布中期業績,七個交易日來,股價累計大升18%,現價12.28元。由8月初低位9.72元起計,累計升26%,候回吐吸納。
一,今次中績的亮點,是恢復派中期息0.4元;公司已有兩個年度中期息欠奉。今年6月底,裕元的銀行淨借貸13.3億元(港幣.下同), 淨負債/股東資金總額比率僅4%,有能力派發較高股息。預測末期派0.6元,全年派1元,股息率8.1厘,在運動用品股中最高。
二,2022財年(12月年結)上半年,裕元營收370億元,按年微跌2%;純利13.74億元(每股盈利0.85元),按年微增3%。期內全球的運動鞋履需求強勁,供不應求。
預測全年賺24億元(每股盈利1.49元),增幅166%,預測市盈率8.2倍,較過去六年平均市盈率14.3倍折讓42%。
市賬率僅0.59倍
三,裕元低市賬率,預測僅0.59倍,更是吸引所在。裕元是全球最大的運動、運動休閒、休閒鞋及戶外鞋製造商, 擁有多元化的品牌客戶組合及生產基地,股價較資產淨值低41%,不合理。過去六年平均市賬率1.02倍,現時折讓42%。
四,裕元持寶勝(03813)(市值41億元)62.6%。寶勝今年預測市盈率13.6倍、市賬率0.43倍。裕元的值博率較寶勝大。
裕元近日升勢過急,現價12.28元,可候調整至11.7元吸納,目標15元。麥格理(8月中)睇17.1元,大和(8月中)睇12.6元。
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聯想發新CB代舊CB利好
聯想集團(00992)(市值850億元)上周三晚(17日)宣布,購回2024年到期、3.375厘的6.75億美元可換股債劵,同時發行2029年到期、2.5厘的6.75億美元可換股債劵。新債代舊債,年期長5年,息率低1厘,對聯想有利。聯想上周三晚(17日)股價6.89元,上周五(19日)最高7.25元,昨日(22日)收報7.01元,買貨良機。
聯想今年預測市盈率僅5倍,較六年平均11.9倍折讓太大,目標9.5元,潛在升幅36%。華泰(8月中)睇13.8元,Morningstar(8月中)睇12.6元。