【大行報告】大摩:騰訊股本回報率料改善至18%

【Now財經台】摩根士丹利上調騰訊控股(00700)目標價，由420元調高至450元，維持「增持」評級。

該行相信，騰訊今年所有主要業務均回復增長，主要受惠於內地重批遊戲版號、內地重開帶動網絡廣告、金融支付業務復甦，以及雲業務增長加快。

展望今年，大摩相信，微信視頻號持續商業化、遊戲全球化、工業互聯網，將成業務3大催化劑，視頻號成功推出可令用戶使用時間回穩，預期至2025年視頻號信息流廣告收入，將大幅增至500億元人民幣，而未來一至兩年將會是集團盈利增長最大動力，未來佔比將增至逾20％。

該行又指，由於視頻號業務盈利能力高，將令廣告業務毛利率提高至50％，估計2022至2025年非國際財務報告準則計算純利，年複合增長率23%，實物分派京東集團(09618)及美團(03690)股份，以及加大股份回購規模後，整體股本回報率料改善至18%。