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    【何車評股】中遠海控淨現金等於除息後股價155%!

    【分析】 2023/04/11 10:27

    【now.com財經】2月16日,BDIY指數(波羅的海乾散貨運費指數)收530,見兩年半低位,上周四(4月6日)升至1,560,七周飆幅194%!航運相關股可博小陽春。中遠海控(01919)(H股市值285億元,A+H總市值1,872億元)、東方海外(00316)(市值984億元)、海豐國際(01308)(市值446億元)、太平洋航運(02343)(市值162億元),四揀一,揀中遠海控。

    一,往績計(按已宣布2022財年盈利計),中遠海控市盈率1.1倍、東方海外1.3倍、太航2.8倍、海豐2.9倍。四公司今年運費下跌,盈利回落,超低市盈率難以維持,但亦不致高得攞命。

    2023財年,彭博綜合券商預測,東方海外預測市盈率3.4倍、中遠海控4.2倍、太航5.6倍、海豐6.5倍。

    二,以2023財年彭博綜合券商預測計,中遠海控市賬率0.57倍、東方海外0.87倍、太航 1.01倍、海豐2.83倍。

    末期息等於18.6厘

    三,單以2022財年末期息計,東方海外股息率23.9厘(包括特別息,共35.57港元)、中遠海控18.6厘(1.59港元)、海豐9.6厘(1.6港元)、太航8.5厘(包括特息,共26港仙)。

    四,中遠海控去年底手淨現金減去末期息255億港元後,手上淨現金仍高達1,760億港元,每股淨現金高達10.9港元,相等於現時股價8.61元的127%,或除息後股價(7.02元)的155%。

    東方海外仍有淨現金482億元,每股淨現金73元,相等於現時股價149元的49%,或除淨後股價(113.4元)的64%。

    海豐去年底手上淨現金,只相等於現時公司市值的14%。太航去年底手上淨現金,只相等現時公司市值的3%。

    併購 回購 派高息

    五,中遠海控持現金比例超高,未來併購能力高強,具注資概念,有回購股份可能,以及有能力維持派高息,有助提高每股盈利。

    中遠海控現價8.61元,較績前高位9.39元,跌8%,趁低上船,目標11.2元,潛在升幅30%。大和(上周)睇13元,中金(上周)睇11.87元。 

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