【now.com財經】年初至今，國內五大市值燃氣股平均跌幅15%。港華智慧能源(01083)(市值130億元)大跌36％，追落後。
一，港華去年盈利相等於中華煤氣(00003)盈利25%，而公司市值則只等於中華煤氣市值(1,651億元)的8%。中華煤氣最近數年盈利無復高增長甚至倒退，未來增長某程度上可能要靠港華，對港華寄望甚殷，去年12月將內地31家智慧能源公司注入港華，港華的公司名稱亦由「港華燃氣」改為「港華智慧能源」。中華煤氣現時持港華65.98％。
更大參與光伏項目
二，港華獲中華煤氣注資後，意味更大參與光伏綜合能源項目，去年底簽約的工業園區項目超過33個，預計今年底總設計容量1.8吉瓦項目可開始運營。港華成為中華煤氣在國內的智慧能源旗艦，對未來盈利增長大有裨益，估值亦應提高。
三，港華在國內經營管道燃氣及能源銷售、管道接駁業務，2021年(12月年結)營收171.25億元(港幣．下同)，上升33％；純利12.53億元(每股盈餘0.415元)，下跌13%，下跌只是因為可換股債券公平值變動損失3.59億元。盈利預測回升47%。
2022財年，港華再無可換股債券相關損失，盈利已可回增29%。預測全年賺18.4億元(每股盈餘0.52元)，大增47%，預測市盈率 7.6倍，較過去6年市盈率均值12.1倍折讓近四成。
四，港華同樣吸引的是，今年預測市賬率僅0.54倍，較過去六年市賬率均值0.78倍折讓三成。
大把頭寸
五，去年底，港華未動用中期票據資金146.74億元，而由銀行及中華煤氣取得的信貸為93.97億元，5月13日於3.65元薦買港華，設目標價5元，現價4.17元，目標價上調至5.6元，潛在升幅34%。匯證(5月中)睇6.1元，華泰(3月尾)睇7.2元。
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新特升22% 可再升22%
5月20日於17.8元推薦買入光伏相關股新特能源(01799)(H股市值77億元，H+內資293億元)，現價20.5元，計入除息1.28元，累計升幅22%。公司2022財年(12月年結)首季賺24.91億元人民幣，按年狂飆9.3倍，亦已相等於去年第一季和第二季的兩倍，預測全年賺75億元人民幣(每股盈餘5.24元人民幣)，升51%，預測市盈率仍僅3.3倍，遠低於過去六年市盈率均值的11.4倍。
新特目標價重溫：25元，仍有22％水位。交銀證劵上周四(6月2日)睇23元，Jefferies上周三(1日)睇35.21元。
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5月6日至6月6日，中國燃氣(00384)(市值640億元)由9.03元升至11.76元，升幅30%。2022年(3月年結)預測盈利83億元(每股盈餘1.52元)，跌21%，市盈率7.7倍、市賬率1倍。
中燃最大股東北京控股(00392)(市值351億元)期內由26.15元升至27.85元，升幅僅6.5％。2022月竹年(12月年結)預測盈利107億元(每股盈餘8.5元)，增8％，市盈率僅3.3倍、市賬率0.34倍，較中燃折讓極大。目標價39元，潛在升幅40%。瑞信上周二(5月31日)睇37元，華泰4月初睇41.33元。
